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工商時報【富蘭克林華美中國消費暨中國A股基金經理人游金智】

2016年初,中國股市在實施「熔斷機制」下出現明顯崩跌,上證自3,563點最低修正至2,638點(下跌26%),惟歷經波段趕底後,陸股震盪墊高支撐,下半年更在深港通開通預期下曾攻高至3,301點。

去年末則在聯準會升息導致美元強升、人民幣兌美元貶至6.9633元,資金外流明顯,加以債市在聯準會升息及國海證券引發代持危機下出現劇烈波動,以及中國官方對於房市、壽險資金舉牌與銀行理財業務加強監管而再度回跌。

2016全年上證指數下跌12.31%、深圳成分股指數下跌19.64%、深圳中小板指數下跌22.89%、深圳創業板指數下跌27.71%。

人民幣兌美元於2016年共計貶值7.02%。惟人民幣若持續大幅走貶,恐壓抑已降速的中國經濟中長線發展,學者更提出中國經濟面臨資金外流和貨幣貶值的「新型雙旋危機」。

目前中國官方防止資金持續大幅外流、人民幣持續大幅貶值的舉措有:一、人行持續透過外匯存底來阻貶人民幣,使得中國外匯存底減少2,788億美元(截至2016年11月底)至30,516億美元。二、人行將大額現金交易報告標準由20萬元人民幣調降至5萬元人民幣(預計2017年7月1日實施)。

三、中國外匯管理局宣布自2017年1月1日起,中國新年度個人購匯額度維持5萬美元,但中國居民須填寫「個人購匯申請書」,且列明購匯資金不得用於境外買房、證券投資、購買人壽保險和投資性返還分紅類保險等尚未開放的資本項目。

違反規定者將被列入關注名單,當年及次兩年的購匯額度將被取消,並恐面臨逃匯金額30%左右罰鍰及額外5萬元人民幣以下罰鍰,並將納入個人信用紀錄,情節重大者將移送反洗錢調查。

短期受政策面激勵,2017年初始,人民幣兌美元略走升至6.9321元,離岸人民幣1月4日更走升至6.8614,離岸與在岸人民幣強弱互換,稍緩減資金外流擔憂。

中共中央經濟工作會議定調「穩中求進」,預料2017年經濟展望大致延續2016年基調,但調結構與深化改革為方向。

官方將持續支持實體經濟,加強金融監管,並穩健消除已顯現的金融資產泡沫風險。

在此背景下,有助中國經濟軟著陸,考量官方加強監管已有經驗下,監管力道將有所拿捏,股市不易再出現如2015/06(抑制瘋牛、嚴控場外配資)、2016/01(熔斷機制)崩跌情況,基本上2017年陸股下檔有撐(目前中國主要券商預估下檔支撐2,750點至2,900點)。

展望2017年第1季,1月27日至2月2日為中國農曆新年假期,年節前資金需求量較大,將持續造成資金緊縮情況,預期農曆年後可望緩解。

美國總統川普將於2017年1月20日上任,其政見實行與否將有定論(宣布中國為匯率操控國並將對其課徵45%高關稅),來自於川普不確定因素將消除,加以聯準會升息進入空窗期,屆時人民幣有止貶回升機會。

中國「兩會」(全國人民代表大會、中國人民政治協商會議)將於2017年3月上旬召開,將針對政治、經濟、改革提出建言與方向,且將確立2017年經濟目標,或多或少有望刺激指數表現(統計2011年至2016年,兩會召開前10日與閉幕後10日、20日,上漲機影音交友率分別達83%、67%、67%,平均漲幅分別達2.1%、2.0%、5.7%)。

整體而言,陸股震盪打底後,在資金緩解、不確定因素消除、「兩會」召開、技術面具雙轉折機會下,可留意震盪後再攻機會。

旺報【記者徐維遠╱綜合報導】

大陸媒體證實,目前有72架殲-11型戰機部署海南島,並輪流上永興島「刷經驗」,此一型戰機性能與美國現役主力的F-15鷹式戰機、美國海軍F/A-18大黃蜂不相上下。

大陸新浪軍事20日報導稱,隨著藍色25號殲-11BSH的出現,也證實了海軍某場站部署的2個殲11團的機號為連號,從01到48,分別包括了28架殲-11BH以及20架殲-11BSH;報導稱,隔壁兄弟團的場站還有12架殲-11BH和12架殲-11BSH,整個海南島一共部署了72架。

殲-11B型戰機是引進俄羅斯的蘇-27SK型戰機,接近西方國家三代半戰機水準,陸媒曾表示將成為解放軍空軍未來遠程空中作戰的主力。

美國福斯新聞網(Fox news)曾於今年4月稱,獨家獲得的以色列圖像衛星國際公司在當月7日拍攝到、並由美國國防部官員12日確認的衛星圖像顯示,2架中國殲-11戰機已降落在永興島,還顯示永興島上也安裝了一個雷達火力控制系統,這將使今年2月發現中國在該島部署紅旗-9地對空飛彈發射器可以全面運作;圖像還顯示,中國在永興島東部的8枚防空飛彈已有4枚可以發射。

英國《詹氏防衛周刊》曾指出,殲-11B能同時探測20個目標,並攻擊其中的6個,相較於蘇-27,該機增強了對地攻擊能力,從而成為真正意義上的重型多用途戰機。目前包含永興島,中國已在南海修建4座大型軍用機場,每座軍用機場跑道達2700至3000公尺,儼然成為4座「不沉的航母」;一旦南海開戰,估計解放軍至少可集結4個航空旅、120架各式戰機,在南海集結相當於3個美軍航母戰鬥群兵力。

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